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免税店概念持续火爆:谁将成为下个龙头?

时间:20-07-01 19:44    来源:新浪

——海南省免税品公司49%股权有可能注入海汽集团(603069)和海南省高速公路服务区离岛免税这两大预期叠加决定了海南高速(000886)值得重点留意

由于最新出台的并于今年7月1日起开始正式实施的海南离岛免税政策明显超出预期,每人每年购物限额从3万元调整到10万元,免税品种类从38种增加到45种,于是,免税店概念在本周以来持续火爆,中国中免(601888)在近三个交易日的区间涨幅超过30%,凯撒旅业(000796)、王府井(600859)连续两个交易日涨停,大股东即将变更为海南省旅游投资控股有限公司旗下的海汽集团(603069)于周三开盘后迅速封于涨停,周三复牌的格力地产(600185)直接“一”字板涨停,参股公司涉足免税店经营的西藏珠峰(600338)(600338)也以涨停价报收,旗下多个商业物业拥有免税店入驻的绿地控股(600606)竟然也神奇地连续两个交易日涨停!值得关注的是,海汽集团(603069)今日的强势涨停,表明市场更多地在围绕海南本地上市公司在挖掘免税店概念新的黑马品种!毕竟,免税牌照的控制非常严格,尽管此次开始实施的新政策鼓励适度竞争,具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营,然而,海南离岛免税经营这块大蛋糕,除了中国中免(601888)的央企身份所带来的政策优势以外,海南本地上市公司无疑更具有近水楼台的优势地位!因此,7月1日海南离岛免税新政的正式实施,标志着免税店概念的行情炒作进入到一个新的阶段!对比前一阶段免税店概念以格力地产(600185)和王府井(600859)等作为主打品种的行情演绎路径,全新阶段免税店概念的炒作主线将围绕海南本地上市公司展开——在海南省旅游投资发展有限公司旗下的海南省免税品有限公司49%股权有望注入海汽集团(603069)的强烈预期下,作为海汽集团(603069)的第二大股东,海南高速(000886)自然也明显受益。而且,不仅如此,海南省高速公路服务区离岛免税的政策预期,也让海南高速(000886)值得重点留意。

政策利好超预期刺激免税店概念持续火爆:免税店概念成为当前A股市场最强风口

显然,近日免税店概念的持续火爆,主要受海南离岛免税政策超预期出台有关!2020年6月29日,财政部等发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,自2020年7月1日起实施。公告明确:1)离岛旅客每年每人免税购物额度为10万元,不限次;2)离岛免税购物品种从38种增至45种;3)取消单件商品8000元免税限额规定;4)以额度管理为主,大幅减少单次购买数量限制的商品种类;5)鼓励适度竞争,具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营等。

业界普遍认为,离岛免税额度的大幅提高,以及丰富免税商品品类,将更显著地提升进店游客的购物率,从而提升前往海南游客购买免税商品的转化率。

招商证券最新公布的研究报告认为,离岛免税额度扩至10万元,取消限制打开了客单天花板。资料显示,2018年海南离岛免税额度由1.6万提至3万,但2019上半年三亚客单价仅4705元,增长1.2%,主要受行邮税、件数和品类限制。此次离岛免税额度由3万扩至10万,同时取消行邮税、将香化件数增加至30件,同时增加了男性消费的电子产品和酒类,真正落实了额度放宽的政策。

此次政策调整后,离岛免税商品品种由38种增至45种,增加了平板电脑、手机、游戏机、电子外设(耳机等)、酒类、蜂蜜和茶等7种大类。据了解,三亚免税店消费者90%为游客,其中24-45岁的家庭客占到60%以上,且60%-70%都是女性,此次新增的电子和酒类均属大额消费品,有望吸引男性消费群体,打开渗透率和客单价的天花板。

而且,此次政策调整直接取消单件商品8000元免税限额规定,意味着单价商品免税上限为10万元,超市场预期。在原先政策下,多数奢侈品超出8000元部分需缴纳50%的行邮税,免税店不得不贴税销售精品,既缺乏价格优势又降低了利润率。行邮税取消后,部分大额的腕表、珠宝、箱包和服饰具备价格优势,有望形成销售规模,进一步降低采购成本并加快上新速度,从而形成良性循环。

另外值得关注的是,此次公布的新政策取消了商品购物件数限制,仅限定化妆品(30件)、手机(4件)和酒类商品(1500ml)的单次购买数量,其中化妆品限制从原先的单次12件增加至单次30件,女性游客除了满足自身日常需求外,还可以赠与亲友。原先三亚香化客单价在2500元左右(5000元客单价,香化占55%),按照200-300元的单品价格推测,多数游客顶格购买,此次取消件数限制后,香化客单价有望翻番。

对于免税店概念相关上市公司而言,此次新政策鼓励适度竞争,具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营,这无疑对拥有免税店资质的A股相关上市公司是更大空间的利好!

目前中免、日上、海免、中出服、港中旅、深免、珠免和王府井8家企业拥有免税牌照。因此,在最新实施的海南离岛免税政策明显超出预期的大背景下,对于中国中免(601888)、凯撒旅业(000796)、海航基础(600515)、格力地产(600185)、王府井(600859)这几家拥有免税牌照的上市公司来说,其二级市场股价的溢价空间仍值得高度期待!

当然,海汽集团(603069)今日的强势涨停,表明市场更多地在围绕海南本地上市公司在挖掘免税店概念新的黑马品种!毕竟,免税牌照的控制非常严格,尽管此次开始实施的新政策鼓励适度竞争,具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营,然而,海南离岛免税经营这块大蛋糕,除了中国中免(601888)的央企身份所带来的政策优势以外,海南本地上市公司无疑更具有近水楼台的优势地位!

因此,7月1日海南离岛免税新政的正式实施,标志着免税店概念的行情炒作进入到一个新的阶段!对比前一阶段免税店概念以格力地产(600185)和王府井(600859)等作为主打品种的行情演绎路径,全新阶段免税店概念的炒作主线将围绕海南本地上市公司展开!

海南本地上市公司将成为免税店概念新一阶段的炒作主线:海南省免税品公司49%股权有望注入海汽集团(603069)和海南省高速公路服务区离岛免税这两大预期叠加决定了海南高速(000886)值得重点留意

应该说,对比凯撒旅业(000796)和海航基础(600515),海汽集团(603069)才是真正意义上的海南免税店概念股!这是因为,尽管海汽集团(603069)并未直接开展免税相关业务,但是,公司控股股东海南海汽投资控股有限公司的股权正在整合,海南海汽投资控股有限公司的股权将由海南省旅游投资发展有限公司持有。公开资料显示,海南省旅游投资发展有限公司持有海南省免税品有限公司49%股权,海南省免税品有限公司另外51%股权则由中免集团持有。

2019年11月15日,海汽集团(603069)发布公告称,公司实控人海南省国资委拟将控股股东海南海汽投资控股有限公司100%的股权注入到海南省旅游投资发展有限公司。本次股权注入前,海南海汽投资控股有限公司直接持有海汽集团(603069)13746.00万股股份,占总股本的43.5%;若本次股权注入实施完成,海南省旅游投资发展有限公司将通过海南海汽投资控股有限公司间接持有海汽集团(603069)43.5%股份。

根据海汽集团(603069)日前在投资者互动平台上批露,公司控股股东海南海汽投资控股有限公司股权注入海南省旅游投资发展有限公司事宜,目前正在办理工商变更登记事项。

显然,海南省旅游投资发展有限公司透过海南海汽投资控股有限公司间接控股海汽集团(603069)已经几乎没有什么悬念,只待工商变更登记办理完成。而一旦工商变更登记办理完成,海汽集团(603069)作为海南省旅游投资发展有限公司旗下唯一的上市公司,无疑将有望获得海南省旅游投资发展有限公司相关优质资产的注入,而海南省旅游投资发展有限公司所持有的海南省免税品有限公司49%股权,当然也存在注入海汽集团(603069)的强烈预期。

根据海汽集团(603069)的在今年6月12日发布的最新公告,海南高速(000886)持有海汽集团(603069)5758.12万股,占公司总股本的18.222%,依然是海汽集团(603069)的第二大股东。

可见,在海南省旅游投资发展有限公司旗下的海南省免税品有限公司49%股权有望注入海汽集团(603069)的强烈预期下,作为海汽集团(603069)的第二大股东,海南高速(000886)自然也明显受益。

而且,不仅如此,海南省高速公路服务区离岛免税的政策预期,也让海南高速(000886)值得重点留意。

根据海南省人民政府官网的资料显示,早在2014年年初,海南省政协委员徐天民就曾建议,高速公路作为海南公路交通的主角,在我们的日常出行中扮演了非常重要的角色。目前海南高速公路已列入了国家公路网规划,除了已经建成G98环岛高速公路、海文高速公路,其他一些高速公路也在陆续建设中,未来海南将构筑起“田”字型的高速路网,随着高速路网的建成,海南也将构建起“两小时交通圈”,市县城(镇)之间有望实现两个多小时内到达,形成便捷的交通网。海南建设国际旅游岛以来,省内游客大量增加,其中就有大部分游客会将相当一部分时间花费在高速路的奔波旅途中,因此高速公路服务区自然也就成了我们海南展示给国内外游客的一扇窗口。因此我们有必要把高速公路服务区打造成海南国际旅游岛的品牌窗口,为国内外游客提供专业化的旅游服务,让高速路服务区为单调的旅途奔波增添一抹色彩。

徐天民表示,综合考虑目前海南总体经济水平、人均消费水平等等因素,海南进行高速路服务区建设时应考虑率先在G98东线选择一到两对具备条件的大型服务区作为试点。一是将离岛免税优惠政策拓展到综合服务区,尝试建设综合服务区免税店,让游客在海口、三亚市区之外增加更多的购物选择,进而增加G98高速路上的客流量;二是在建设综合服务区免税店的基础上,引进具有海南特色的中高端旅游商品、海南风味饮食,把综合服务区打造成国内外游客旅游购物,特色餐饮的服务驿站。

海南高速(000886)是全国高速公路行业首家上市公司。公司成立以来,顺利完成了海南东线高速公路的建设,结束了海南没有高速公路的历史。在开展高速公路建设、管理和养护的同时,海南高速(000886)努力开展多元化经营,陆续涉足房地产、酒店旅游、信息网络、广告等领域。目前,公司已发展成为以交通基础设施、房地产、酒店旅游项目投资和建设为主业,拥有近20家下属企业的具有核心竞争力的综合性产业集团。

海南高速(000886)所辖途经海口、定安、琼海、万宁、陵水、三亚六市县20多处旅游风景名胜,肩负着海南环岛旅游黄金通道、经济发展的重任。

来源:FX168财经

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责任编辑:张恒星 SF142