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ST珠峰:收购塔中矿业100%股权,公司拟再次向矿业企业转身

发布时间:2011-07-06    研究机构:中投证券

西藏珠峰(600338)目前基本情况:公司主营业务为锌、铟等有色金属冶炼及相关产品生产、销售。公司下属三个控股子公司:珠峰锌业100%股权,西部铟业51%股权以及珠峰贸易100%股权。公司目前以4万吨锌、10吨铟的冶炼为主要业务。

本次交易基本内容:西藏珠峰拟向塔城国际、中环技发行股份购买塔中矿业100%股权,其中塔城国际持有92%股权,中环技持有8%股权。

与本次重大资产重组相关的审计和评估工作正在进行中。

西藏珠峰本次拟发行基本情况:发行价格13.13元/股,根据标的资产预估值和股份发行价格,本次为购买标的资产拟发行股份的数量约为3.427亿股(其中,对塔城国际发行约3.153亿股,对中环技发行约0.274亿股),最终数量根据标的资产的评估结果及发行价格确定,并以中国证监会核准的结果为准。

交易标的资产——塔中矿业的基本情况:塔中矿业主要从事地址勘探、开采、选矿等业务,主要拥有矿产资源包括派—布拉克矿床、阿尔登—托普坎矿床及北阿尔登—托普坎矿床,三个矿床合计拥有保有资源储量为铅锌金属量662万吨,其中铅292万吨、品位2.74%,锌370万吨、品位3.47%。以2011年6月30日为基准日,标的资产的预估值约为45亿元人民币。

塔中矿业未来采选能力将扩大到300万吨/年。塔中矿业目前拥有100万吨/年的采、选能力,其中年处理原矿100万吨规模的塔中矿业选矿厂于2009年6月26日塔中选矿厂竣工试生产。此外,2010年11月25日上海合作组织杜尚别总理会议期间,签署了《塔吉克斯坦共和国能源工业部和塔中矿业有限公司关于深化在矿业领域合作的备忘录》,塔中矿业承诺实施二期工程,扩建200万吨/年采、选工程。

参考目前二级市场主要铅锌上市公司储量市值情况,我们认为,一旦重组成功,西藏珠峰市值有较大的提升空间(见表5)。

考虑到重组事项的不确定性及与本次重大资产重组相关的审计和评估工作正在进行中,我们暂不对公司做盈利预测、暂不评级。

风险提示:重组事项进展的不确定性。

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